The TBF SMART POWER invests in companies that are active globally in the development of intelligent power networks (“Smart Grid / Transmission and Distribution”) as well as in the areas of “Power Management / LNG Infrastructure” and “Energy Efficiency / Renewables”. This enables the global equity fund to invest in the entire value chain of energy infrastructure and industry. In addition, strict ESG criteria are taken into account throughout the investment process, both in the case of exclusions and in the fundamental analysis.

für Februar (01.02.2025 - 28.02.2025)

Die Verunsicherung des DeepSeek Bebens hält im Februar an und belastet speziell die US-Werte wie Vertiv, Quanta Services oder GE Vernova. Alleine diese drei Werte belasteten den Fonds mit 2%. Nur Fujikura, Nexans, Legrand und Hitachi konnten positiv zur Performance im Februar beitragen.
Die wichtigsten Fragen drehen sich um die künftigen Wachstumsraten und die zu erwartende Stromnachfrage. Ende Februar haben 90% der US-Unternehmen bereits berichtet und berichten von einer Fortführung der fundamentalen Geschehnisse:
Bspw. berichtet Sempra für Texas eine Zunahme der Nachfrage nach Netzanschlüssen um 250% im Vergleich zu 2023. Daher investieren sie 50% mehr als bisher geplant. Das ist vergleichbar mit den übrigen US- Stromversorgern, die ihre Investitionspläne für diesen Zeitraum um 30 – 50% anhoben.
Sind wir am Ende vom Investitionszyklus? Das Auftragsbuch von DELL ist eher positiv zu lesen und konnte allein in den ersten zwei Monaten Millardenaufträge einsammeln, die in Zukunft die Stromnachfrage steigern sollten. Quanta Services bestätigt diesen Trend, denn sie sehen 50 bis 100 Gigawatt an neuen Projekten, die an das Stromnetz angeschlossen werden müssen.
Der dänische Turbinenhersteller Vestas wurde neu in das Portfolio aufgenommen. Im Vergleich zu Gasturbinen oder kleinen Kernkraftwerken ist neben Photovoltaik die Windkraft eine der schnellsten Lösungen, um neue Kapazitäten in den USA dem Stromnetz hinzuzufügen.
Die Schwäche von Vertiv, GE Vernova oder Mitsubishi Heavy wurde genutzt, um die Aktien nachzukaufen. Zur Finanzierung wurden die europäischen Versorger komplett verkauft.

Source: Hansainvest, TBF, Morningstar